A queda da taxa de juro b\u00e1sica da economia, a Selic, come\u00e7a a tornar a caderneta poupan\u00e7a um investimento mais atraente para os aplicadores. Na lanterninha da rentabilidade durante o ano passado, ela come\u00e7a a despertar a aten\u00e7\u00e3o dos investidores mais conservadores. Motivo: os fundos de investimento mais conservadores est\u00e3o perdendo performance. <\/p>\n
Os fundos DI e Renda Fixa ainda rendem mais que a poupan\u00e7a, mas os consumidores j\u00e1 n\u00e3o podem mais aplicar neles de olhos fechados, certos de que est\u00e3o fazendo o melhor neg\u00f3cio. Como a rentabilidade est\u00e1 menor, \u00e9 preciso come\u00e7ar a prestar aten\u00e7\u00e3o na taxa de administra\u00e7\u00e3o cobrada pelo banco, no Imposto de Renda e na CPMF cobrada dos fundos. <\/p>\n
– Com a tend\u00eancia de queda da Selic, a poupan\u00e7a ganha competitividade no mercado e sua rentabilidade se aproxima das aplica\u00e7\u00f5es em fundos, que pagam Imposto de Renda. Ela ganha na medida em que os fundos perdem performance – diz Roberto Santana, superintendente nacional de servi\u00e7os de capta\u00e7\u00e3o da Caixa Econ\u00f4mica Federal (CEF). <\/p>\n
Isso acontece porque os fundos DI e Renda Fixa s\u00e3o carregados com t\u00edtulos p\u00fablicos remunerados com base na Selic. A poupan\u00e7a rende sempre TR (Taxa Referencial) mais 0,5% ao m\u00eas, o que resulta em 6,17% ao ano. Segundo Jos\u00e9 Renato Borba, gerente nacional de produtos de capta\u00e7\u00e3o da CEF, o consumidor deve ficar atento: para ganhar da poupan\u00e7a o fundo tem que render, no m\u00ednimo, o dobro do que ela rende. <\/p>\n
Em janeiro, diz Borba, alguns fundos DI chegaram a render menos do que a poupan\u00e7a. J\u00e1 descontada a taxa de administra\u00e7\u00e3o (que varia de 0,5% a 4%), a rentabilidade dos fundos conservadores variou de 1% a 1,33% em janeiro. A rentabilidade da poupan\u00e7a ficou em 0,63%. Feitos os c\u00e1lculos, o fundo que rendeu 1% perdeu para a poupan\u00e7a. <\/p>\n
Borba fez o c\u00e1lculo com base no seguinte par\u00e2metro: um dep\u00f3sito de R$ 100,00 feito no primeiro dia do m\u00eas e sacado 30 dias depois. No investimento em poupan\u00e7a, se ela tiver o mesmo n\u00famero da conta corrente, o dep\u00f3sito n\u00e3o vai significar um saque. Por isso, o poupador n\u00e3o pagar\u00e1 CPMF na opera\u00e7\u00e3o. Nos fundos, n\u00e3o tem jeito, o cliente paga 0,38% s\u00f3 para tirar da conta e aplicar num fundo. Ou seja: o poupador estar\u00e1 colocando R$ 100,00 na poupan\u00e7a. Na pr\u00e1tica, o investidor do fundo ter\u00e1 come\u00e7ado o investimento com R$ 99,62, pois j\u00e1 pagou a CPMF. <\/p>\n
Ao final dos 30 dias de janeiro, quem aplicou na poupan\u00e7a teve um rendimento bruto de R$ 0,63 sobre os R$ 100,00 depositados. O ganho bruto foi de R$ 1,32 para o fundo de melhor performance (fundo 1) e de R$ 0,99 para o fundo que rendeu 1% (fundo 2). <\/p>\n
A cada 30 dias, sem ou com movimenta\u00e7\u00e3o por parte do aplicador, os fundos de investimento pagam 20% de al\u00edquota do Imposto de Renda. A poupan\u00e7a \u00e9 isenta. Descontado o IR, o ganho do fundo 1 foi de R$ 1,05 e o do fundo 2, de R$ 0,79. <\/p>\n
No saque, todos pagam os 0,38% da CPMF. Desta forma, o cliente da poupan\u00e7a sacou l\u00edquidos R$ 100,24. O do fundo 1, R$ 100,29. O do fundo 2, R$ 100,03 (menos do que a poupan\u00e7a). Para quem aplica o dinheiro por mais de tr\u00eas meses, a poupan\u00e7a fica ainda mais vantajosa, j\u00e1 que a partir deste per\u00edodo ela se torna isenta do pagamento da CPMF. <\/p>\n
– Por causa dos impostos, um fundo s\u00f3 ganha da poupan\u00e7a se render o dobro dela. Nas aplica\u00e7\u00f5es acima de tr\u00eas meses, a vantagem da poupan\u00e7a aumenta – simplifica Borba. <\/p>\n
Segundo o gerente da CEF, se a Selic baixar de fato para os esperados 13% a 14% ao ano no fim de 2004, a caderneta de poupan\u00e7a poder\u00e1 passar a captar mais do que os fundos de investimento conservadores. Quem quiser ganhos maiores do que os dela ter\u00e1 de se contentar com as aplica\u00e7\u00f5es de maior risco. <\/p>\n
Atualmente, os bancos t\u00eam que aplicar 65% do dinheiro captado em poupan\u00e7a em empr\u00e9stimos do Sistema Financeiro da Habita\u00e7\u00e3o (SFH). O valor dos dep\u00f3sitos que ultrapassar este percentual fica aplicado no Banco Central e a institui\u00e7\u00e3o financeira \u00e9 remunerada em apenas 80% da varia\u00e7\u00e3o da TR. Ou seja, para os bancos, a poupan\u00e7a ainda n\u00e3o \u00e9 um bom neg\u00f3cio.<\/p>\n