Os fundos de receb\u00edveis est\u00e3o entre as principais alternativas de empresas para a capta\u00e7\u00e3o de dinheiro no mercado, s\u00e3o fundos cujas carteiras s\u00e3o lastreadas em cr\u00e9ditos que empresas t\u00eam a receber por conta de vendas ou outro tipo de opera\u00e7\u00e3o financeira e com uma vantagem: o custo para a empresa \u00e9 at\u00e9 50% menor.<\/p>\n
O mercado \u00e9 novo no Brasil. Existe desde a d\u00e9cada de 80. Mas ganha cada vez mais espa\u00e7o depois de ter sido regulamentado pela Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM), no final de 2001. <\/p>\n
A partir desse ano, os fundos de receb\u00edveis tiveram autoriza\u00e7\u00e3o para ter suas carteiras lastreadas em opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito. S\u00e3o os chamados Fundos de Investimento em Direitos Credit\u00f3rios (FIDC). Hoje, s\u00e3o seis fundos ativos, que juntos somam um patrim\u00f4nio igual a R$ 560 milh\u00f5es.<\/p>\n
Nos Estados Unidos, por exemplo, os fundos de receb\u00edveis t\u00eam uma participa\u00e7\u00e3o de 40% no volume de financiamento. Para se ter uma id\u00e9ia do que esse porcentual representa, o patrim\u00f4nio desse tipo de fundo \u00e9 de US$ 730 bilh\u00f5es. Por m\u00eas, s\u00e3o colocados no mercado cerca de US$ 50 bilh\u00f5es em novas emiss\u00f5es.<\/p>\n
“As possibilidades de crescimento do mercado de receb\u00edveis s\u00e3o grandes. Se ele \u00e9 desse tamanho nos Estados Unidos, imagine o potencial que ele tem no Brasil, onde h\u00e1 uma car\u00eancia enorme por alternativas de cr\u00e9dito para as empresas”, diz Patr\u00edcia Bentes, s\u00f3cia-diretora de uma empresa especializada em desenvolver fundos de receb\u00edveis.<\/p>\n
Lucro para empresas<\/b> – Antes da decis\u00e3o da CMV, os fundos de receb\u00edveis no Pa\u00eds eram restritos ao mercado imobili\u00e1rio. Ou seja, s\u00f3 podiam fazer parte do fundo os cr\u00e9ditos provenientes da venda de um empreendimento ou a carteira de um financiamento imobili\u00e1rio vendido por uma construtora.<\/p>\n
A legisla\u00e7\u00e3o atual permitiu que o universo de lastro fosse ampliado para praticamente todos os setores da economia. Hoje \u00e9 poss\u00edvel, por exemplo, a uma empresa formar um fundo com lastro em cr\u00e9ditos que tem a receber de seus clientes, por exemplo.<\/p>\n