O mercado financeiro est\u00e1 apostando na queda da infla\u00e7\u00e3o. Na v\u00e9spera do in\u00edcio da reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), um levantamento mostrando que todas as proje\u00e7\u00f5es para o \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Ampliado (IPCA), feitas por um grupo de 80 institui\u00e7\u00f5es financeiras e empresas de consultoria, apontam queda do \u00edndice. Para dezembro, pela primeira vez desde o final de fevereiro, as proje\u00e7\u00f5es ficaram abaixo de 12%, recuando de 12,06% para 11,84%.<\/p>\n
H\u00e1 quatro semanas, as previs\u00f5es de IPCA para o corrente ano estavam em 12,19%. O percentual projetado, no entanto, ainda \u00e9 maior que os 8,5% da meta ajustada do Copom. As estimativas de IPCA para 2004 tamb\u00e9m ca\u00edram, por sua vez, de 7,50% para 7,43%, um percentual tamb\u00e9m superior aos 5,5% de meta ajustada para o pr\u00f3ximo ano.<\/p>\n
Outro sinal de que o mercado espera uma infla\u00e7\u00e3o declinante s\u00e3o as expectativas de IPCA nos pr\u00f3ximos 12 meses, que tamb\u00e9m recuaram e sa\u00edram dos 8,09% da pesquisa anterior para 7,76% – h\u00e1 quatro semanas estava em 8,30%. Esta foi a primeira vez em que estas proje\u00e7\u00f5es de IPCA em 12 meses ficaram abaixo da marca dos 8%. As previs\u00f5es para junho ca\u00edram, ao mesmo tempo, de 0,55% para 0,44%, e as estimativas de julho recuaram de 1,30% para 1,27%.<\/p>\n
Em conseq\u00fc\u00eancia, o mercado tamb\u00e9m espera queda da taxa Selic no final de 2003. A perspectiva \u00e9 que ela fechar\u00e1 o ano em 21%, menos que os 21,33% previstos na semana passada. Com isso, as institui\u00e7\u00f5es financeiras esperam que os juros cair\u00e3o progressivamente do atual n\u00edvel de 26,5%. No ano que vem, as previs\u00f5es ficaram est\u00e1veis em 16,5% ao ano.<\/p>\n
A infla\u00e7\u00e3o menor tamb\u00e9m poder\u00e1 ser impulsionada por um d\u00f3lar mais barato. As previs\u00f5es de taxa m\u00e9dia de c\u00e2mbio para o corrente ano recuaram de R$ 3,25 para R$ 3,24. Para 2004 subiram de R$ 3,43 para R$ 3,44. As previs\u00f5es para a taxa de c\u00e2mbio nos finais de 2003 e de 2004 ficaram est\u00e1veis em R$ 3,30 e R$ 3,50, respectivamente.<\/p>\n
Pessimismo<\/b> – O mercado, por\u00e9m, mant\u00e9m o pessimismo em rela\u00e7\u00e3o ao crescimento da economia. As previs\u00f5es para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2003 ca\u00edram de 1,85% para 1,80%. H\u00e1 quatro semanas, estas proje\u00e7\u00f5es de crescimento do PIB estavam em 1,90%. As expectativas de crescimento do PIB para 2004 ficaram est\u00e1veis em 3%. J\u00e1 a proje\u00e7\u00e3o da d\u00edvida l\u00edquida do setor p\u00fablico de 2004 aumentou de 53,20% para 53,50% do PIB, e as estimativas para 2003 permaneceram est\u00e1veis nos mesmos 55% do PIB revelados no levantamento anterior.<\/p>\n
Para o mercado, o d\u00e9ficit em conta corrente de 2003 tamb\u00e9m ficar\u00e1 menor. A estimativa caiu de US$ 3,97 bilh\u00f5es para US$ 3,80 bilh\u00f5es. O valor projetado \u00e9 menor que os US$ 4,2 bilh\u00f5es da proje\u00e7\u00e3o oficial divulgada pelo BC na semana passada. As previs\u00f5es de d\u00e9ficit em conta corrente para 2004, por sua vez, ficaram est\u00e1veis em US$ 5 bilh\u00f5es.<\/p>\n