N\u00e3o adiantaram as press\u00f5es de empresas nem os palpites de integrantes do pr\u00f3prio governo. O Banco Central decidiu nesta quarta-feira (21) manter a taxa b\u00e1sica de juros, Selic, nos 26,5% ao ano pelo quarto m\u00eas consecutivo. Tamb\u00e9m n\u00e3o adotou nenhum vi\u00e9s de baixa. Um sinal esperado por boa parte do mercado de que uma redu\u00e7\u00e3o dos juros poderia estar a caminho. Com o vi\u00e9s de baixa, haveria espa\u00e7o para a Selic cair antes mesmo da pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Copom, prevista para os dias 17 e 18 de junho.<\/p>\n
Uma vez decidida a manuten\u00e7\u00e3o, os empres\u00e1rios foram os primeiros a reagir. Entre alguns que no momento da divulga\u00e7\u00e3o estavam reunidos com o presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva em Bras\u00edlia, a rea\u00e7\u00e3o foi de indigna\u00e7\u00e3o, surpresa e decep\u00e7\u00e3o. Caso de Ant\u00f4nio Erm\u00edrio de Moraes, que chegou a pedir, em tom de brincadeira, uma aspirina para poder digerir a not\u00edcia.<\/p>\n
H\u00e1 tamb\u00e9m os que classificaram a decis\u00e3o de “covardia” do Banco Central em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 popula\u00e7\u00e3o brasileira. Afirma\u00e7\u00e3o feita por Syn\u00e9sio Batista da Costa, presidente da Abrinq, associa\u00e7\u00e3o que re\u00fane os fabricantes de brinquedos. Syn\u00e9sio Batista \u00e9 um dos aliados do presidente Lula.<\/p>\n
Batista, que tamb\u00e9m \u00e9 presidente do Conselho Regional de Economia de S\u00e3o Paulo, Corecon, foi ainda mais longe. Al\u00e9m de dizer-se frustrado com a decis\u00e3o, afirmou que a manuten\u00e7\u00e3o da Selic no patamar atual vai significar para a popula\u00e7\u00e3o o distanciamento, cada vez maior, do emprego e do consumo.<\/p>\n
Resultado negativo<\/b> – Os empres\u00e1rios dizem que os juros no patamar atual podem comprometer o segundo semestre do ano, per\u00edodo para o qual se aguardava uma retomada do crescimento da economia. “Maio deve ser mais um m\u00eas de resultado negativo para as vendas. A esperan\u00e7a era de que o BC enviasse um sinal de que estava interessado no desenvolvimento econ\u00f4mico, com a redu\u00e7\u00e3o ainda que simb\u00f3lica da taxa Selic, o que n\u00e3o aconteceu. O temor agora \u00e9 de que n\u00e3o haja tempo para salvar o segundo semestre do ano”, diz o economista Em\u00edlio Alfieri, da Associa\u00e7\u00e3o Comercial de S\u00e3o Paulo, ACSP.<\/p>\n
De acordo com dados da ACSP, at\u00e9 o dia 19 as consultas ao Servi\u00e7o Central de Prote\u00e7\u00e3o ao Cr\u00e9dito (que serve de sinalizador das vendas a prazo no varejo) se mantinham em ritmo de queda. No m\u00eas, na compara\u00e7\u00e3o com igual per\u00edodo do ano passado, a retra\u00e7\u00e3o chega a 2,5%. As consultas ao Usecheque tiveram desempenho ainda pior: at\u00e9 o dia 19 estavam caindo 4,1%. “Logo ap\u00f3s o Dia das M\u00e3es o Usecheque, que serve para sinalizar as vendas a vista, despencaram”, diz Em\u00edlio Alfieri.<\/p>\n
Efeito contr\u00e1rio<\/b> – O Banco Central justificou a manuten\u00e7\u00e3o da Selic como uma forma de manter a infla\u00e7\u00e3o sob controle. “H\u00e1 sinais de que a pol\u00edtica monet\u00e1ria come\u00e7a a obter resultados no combate \u00e0 infla\u00e7\u00e3o. O Copom avalia que a consolida\u00e7\u00e3o da queda da infla\u00e7\u00e3o depende da manuten\u00e7\u00e3o desse esfor\u00e7o. Diante disso, o Copom decidiu por unanimidade manter a taxa Selic em 26,5% sem vi\u00e9s”, diz a nota divulgada pelo Banco Central.<\/p>\n
Mas a preocupa\u00e7\u00e3o com a infla\u00e7\u00e3o, na opini\u00e3o de alguns analistas, come\u00e7a a ser excessiva. “O pior \u00e9 que, ao utilizar os juros como instrumento para impedir o avan\u00e7o da infla\u00e7\u00e3o, o Banco Central tem gerado outros problemas, como o permanente custo fiscal e a instabilidade na economia, criada com o aumento da d\u00edvida p\u00fablica”, diz o economista Joaquim Eloi Cirne de Toledo, vice-presidente de Finan\u00e7as do banco Nossa Caixa.<\/p>\n
Para Walter Machado de Barros, presidente da se\u00e7\u00e3o paulista do Instituto Brasileiro de Executivos de Finan\u00e7as, Ibef-SP, a manuten\u00e7\u00e3o da taxa Selic pode acabar tendo um efeito contr\u00e1rio do desejado pelo Banco Central.<\/p>\n
Barros diz que as despesas financeiras das empresas jur\u00eddicas, o chamado custo de produ\u00e7\u00e3o, n\u00e3o param de crescer exatamente por causa do pagamento de juros. Essas empresas podem ser obrigadas a transferir a eleva\u00e7\u00e3o do custo financeiro para os pre\u00e7os, gerando efeitos inflacion\u00e1rios. “A partir de um determinado patamar, as taxas de juros come\u00e7am a aumentar a infla\u00e7\u00e3o ao inv\u00e9s de reduzi-la”, diz.<\/p>\n
Autonomia<\/b> – Na opini\u00e3o de Adolpho Nardy filho, diretor do Banco Cruzeiro do Sul, a postura de n\u00e3o ceder \u00e0s press\u00f5es para a redu\u00e7\u00e3o dos juros e manter a taxa Selic no mesmo patamar foi vista ainda pelo mercado como um sinal de que o Banco Central caminha para a total independ\u00eancia. “A atitude mostrou que ele continuar\u00e1 trabalhando em prol de seu foco, que \u00e9 impedir o avan\u00e7o da infla\u00e7\u00e3o”, diz.<\/p>\n
\u00c9 um “saque ao setor produtivo”, diz Guilherme Afif<\/b><\/p>\n
Na avalia\u00e7\u00e3o do presidente da Federa\u00e7\u00e3o das Associa\u00e7\u00f5es Comerciais e Empresariais do Estado de S\u00e3o Paulo, Facesp, e da Associa\u00e7\u00e3o Comercial de S\u00e3o Paulo, ACSP, Guilherme Afif Domingos, a decis\u00e3o do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria, Copom, de manter a taxa b\u00e1sica de juros, a Selic, em 26,5% sem vi\u00e9s representa a “continua\u00e7\u00e3o do saque no setor produtivo”.<\/p>\n
Segundo Afif, por uma quest\u00e3o de coer\u00eancia o Copom, reconhecendo que a infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 em queda, deveria ter emitido pelo menos um sinal de baixa dos juros.<\/p>\n
O presidente da ACSP explica que o cen\u00e1rio j\u00e1 n\u00e3o \u00e9 favor\u00e1vel, pois, de acordo com os indicadores da ACSP, o movimento do varejo vinha caindo. Em abril, a queda de consultas foi de 8,5% no SCPC e de 6,5% no UseCheque. Nos primeiros 20 dias \u00fateis deste m\u00eas, a queda nos dois sistemas foi de 4% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo do ano passado.<\/p>\n
O presidente da ACSP disse ainda que o debate sobre a MP 107\/03 no Senado produzir\u00e1 outro “saque tribut\u00e1rio” com a eleva\u00e7\u00e3o na al\u00edquota do Cofins incidente sobre as opera\u00e7\u00f5es do mercado financeiro de 3% para 4%. “O primeiro semestre j\u00e1 est\u00e1 perdido para o com\u00e9rcio e a expectativa para o segundo \u00e9 preocupante por conta dos juros altos, do aumento da carga tribut\u00e1ria e das tarifas, que resultar\u00e3o em mais desemprego e retra\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica”. Ontem, Afif havia dito que a redu\u00e7\u00e3o seria poss\u00edvel com base nos indicadores do mercado.<\/p>\n
Fiesp diz que houve excesso de conservadorismo<\/b><\/p>\n
O presidente da Federa\u00e7\u00e3o das Ind\u00fastrias do Estado de S\u00e3o Paulo, Fiesp, Horacio Lafer Piva, divulgou nota ontem \u00e0 tarde na qual classifica de “excesso de conservadorismo” a postura do Banco Central, BC, de manter a taxa b\u00e1sica de juros, Selic, nos atuais 26,5% ao ano. “O Banco Central est\u00e1 impondo, mais uma vez, um custo desnecess\u00e1rio \u00e0 produ\u00e7\u00e3o e ao mercado de trabalho”.<\/p>\n
Segundo Piva, juros elevados e cr\u00e9dito escasso e caro empobrecem o Pa\u00eds, comprometendo a produ\u00e7\u00e3o num horizonte que j\u00e1 inclui os primeiros meses de 2004. N\u00e3o se justifica esse excesso de conservadorismo”, afirmou o presidente da Fiesp na nota.<\/p>\n
Sinais evidentes<\/b> – Segundo ele, a desinfla\u00e7\u00e3o e a revers\u00e3o das expectativas das taxas futuras s\u00e3o evidentes, mostradas inclusive pelo baixo patamar da infla\u00e7\u00e3o de bens n\u00e3o-comercializ\u00e1veis. Para o presidente da Fiesp, a manuten\u00e7\u00e3o dos juros nominais em um contexto de queda de infla\u00e7\u00e3o intensifica a desinfla\u00e7\u00e3o e as chances de o \u00edndice do ano que vem ficar dentro da meta. <\/p>\n
“A nosso ver, a credibilidade do Banco Central n\u00e3o deve ser associada exclusivamente ao cumprimento da meta de infla\u00e7\u00e3o do ano-calend\u00e1rio de 2003. Ali\u00e1s, entendemos que, com o passar dos meses, os esfor\u00e7os devem se concentrar cada vez mais na meta estabelecida para o ano de 2004”, disse. “A boa pr\u00e1tica de pol\u00edtica monet\u00e1ria recomenda que se d\u00ea mais valor \u00e0s perspectivas de infla\u00e7\u00e3o futura e menos aos \u00edndices passados”, diz.<\/p>\n
Empres\u00e1rios: misto de surpresa e indigna\u00e7\u00e3o<\/b><\/p>\n
Pelo menos tr\u00eas, dentre os oito grandes empres\u00e1rios que estiveram reunidos ontem em Bras\u00edlia com o presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva, ficaram divididos em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 decis\u00e3o do Copom de manter os juros em 26,5% ao ano. Enquanto os presidentes da companhia Vale do Rio Doce, Roger Agnelli, e do Grupo Gerdau, Jorge Gerdau, aprovaram a decis\u00e3o do Banco Central, o empres\u00e1rio Ant\u00f4nio Erm\u00edrio de Moraes, do Grupo Votorantim, criticou a falta uma tend\u00eancia de queda da taxa Selic.<\/p>\n
Roger Agnelli acha que o Copom agiu corretamente porque o Pa\u00eds precisa construir credibilidade no exterior. “Todos t\u00eam o desejo de que os juros baixem, mas tamb\u00e9m temos de ter prud\u00eancia”, disse o presidente da Vale.<\/p>\n
Para Jorge Gerdau, “o Copom tem a responsabilidade de consolidar uma pol\u00edtica antiinflacion\u00e1ria e, certamente, est\u00e1 buscando a redu\u00e7\u00e3o dos juros.”, afirmou.<\/p>\n
“Decepcionado”<\/b> – Ant\u00f4nio Erm\u00edrio de Moraes disse que a decis\u00e3o deveria vir acompanhada de um vi\u00e9s de baixa. “Se o ministro (da Fazenda, Antonio Palocci) tivesse informado sobre essa decis\u00e3o durante o encontro com o presidente eu teria pedido uma caixa de aspirina”, disse. Para Ant\u00f4nio Erm\u00edrio, “se houvesse boa vontade”, os juros teriam baixado. “Confesso que estou decepcionado”, afirmou.<\/p>\n
Segundo o empres\u00e1rio da Votorantim, sua rea\u00e7\u00e3o n\u00e3o se justifica por um problema pessoal em suas empresas. “N\u00e3o \u00e9 o meu caso ou da minha empresa, mas da maioria dos empres\u00e1rios do Pa\u00eds que t\u00eam d\u00edvidas”, disse Erm\u00edrio. O empres\u00e1rio considera que o Brasil est\u00e1 parado e precisa voltar a crescer. “N\u00e3o \u00e9 que eu quero que baixe nem 1 nem 2 pontos mas era necess\u00e1rio pelo menos um vi\u00e9s de baixa.”<\/p>\n