Desde a posse do presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva, bancos e empresas brasileiras conseguiram captar US$ 2,44 bilh\u00f5es, um movimento que d\u00e1 sinal de que a confian\u00e7a externa no Pa\u00eds est\u00e1 voltando. A proximidade de uma guerra no Golfo, entretanto, amea\u00e7a a continuidade do fluxo de cr\u00e9dito para o Brasil.<\/p>\n
Diretor de investimentos para a Am\u00e9rica Latina da Idea Global de Nova York, maior consultoria mundial de investimentos, Ricardo Amorim acredita que, uma vez iniciada o conflito no Iraque, o mercado internacional vai se fechar para emiss\u00f5es de pa\u00edses emergentes. Pelo menos em um primeiro momento.<\/p>\n
O executivo atribui a recente onda de capta\u00e7\u00f5es do setor privado brasileiro, neste ano, \u00e0 demanda n\u00e3o atendida nos \u00faltimos seis meses de 2002, mas adverte para o fato de que as capta\u00e7\u00f5es recentes j\u00e1 atenderam \u00e0 parte da procura. <\/p>\n
– Como praticamente n\u00e3o houve emiss\u00f5es do setor privado brasileiro no segundo semestre do ano passado e ocorreram v\u00e1rios vencimentos de t\u00edtulos ao longo desse per\u00edodo, os investidores que buscavam esses pap\u00e9is, principalmente clientes de private banking, ficaram sem op\u00e7\u00e3o. As emiss\u00f5es recentes j\u00e1 atenderam \u00e0 parte dessa demanda, o que tamb\u00e9m n\u00e3o colabora para que as emiss\u00f5es mantenham-se nos mesmos n\u00edveis do in\u00edcio do ano, ao longo dos pr\u00f3ximos meses – lamenta Amorim.<\/p>\n
As empresas est\u00e3o optando por antecipar as emiss\u00f5es, certamente fugindo do risco futuro, na opini\u00e3o de Miguel de Oliveira, vice-presidente da Associa\u00e7\u00e3o Nacional dos Executivos de Finan\u00e7as, Administra\u00e7\u00e3o e Contabilidade (Anefac).<\/p>\n
Oliveira tamb\u00e9m acredita que a guerra afetar\u00e1 um pouco o processo de reabertura do cr\u00e9dito externo para o Brasil, dependendo da dura\u00e7\u00e3o do conflito. Ele lembra, entretanto, que, do total de vencimentos previsto para o primeiro semestre, US$ 7,8 bilh\u00f5es, cerca de 20% j\u00e1 foram negociados no ano passado, quando o c\u00e2mbio tornou o resgate dos pap\u00e9is atraentes para as pr\u00f3prias empresas. Ele calcula que apenas US$ 6,24 bilh\u00f5es, efetivamente, estariam implicados nos vencimentos do semestre, portanto.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, a necessidade de recursos estrangeiros \u00e9 menor hoje do que no ano passado, ressaltam os especialistas. Em 2003, o d\u00e9ficit em transa\u00e7\u00f5es correntes do setor p\u00fablico e privado ficar\u00e1 em torno de US$ 32 bilh\u00f5es, contra US$ 38 bilh\u00f5es em 2002 e nada menos que US$ 58 bilh\u00f5es, em 2001. <\/p>\n
No ano passado, empresas e bancos brasileiros foram obrigados a pagar US$ 27,6 bilh\u00f5es em amortiza\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas e s\u00f3 receberam desembolsos correspondentes a US$ 18,7 bilh\u00f5es. Resultado: n\u00e3o conseguiram rolar US$ 8,9 bilh\u00f5es dos vencimentos, volume que afetou a taxa de c\u00e2mbio, principalmente no segundo semestre.<\/p>\n