O crescimento da confian\u00e7a por parte do mercado na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica econ\u00f4mica do governo, aliado a um cen\u00e1rio externo n\u00e3o muito agressivo, podem casar perfeitamente com as iniciativas da Bolsa de Valores de S\u00e3o Paulo, Bovespa, de popularizar o investimento em a\u00e7\u00f5es e ampliar o mercado de capitais. Afinal, 2003 est\u00e1 come\u00e7ando com uma perspectiva bem melhor do que aquela existente no fim de 2002. Assim, em meados do ano, os aplicadores podem ter \u00e0 sua disposi\u00e7\u00e3o um novo produto, o fundo de \u00edndice, comum no Exterior e de grande sucesso nos Estados Unidos. <\/p>\n
Os fundos de \u00edndices replicam a composi\u00e7\u00e3o dos principais indicadores de uma bolsa de valores, a participa\u00e7\u00e3o e o peso de cada papel. Dessa forma, o investidor tem sua vida facilitada, com custos menores de opera\u00e7\u00e3o em bolsa, pois o interessado pode, por meio de uma \u00fanica opera\u00e7\u00e3o, conforme explica o superintende-executivo de Opera\u00e7\u00f5es da Bovespa, Ricardo Pinto Nogueira, comprar um t\u00edtulo que re\u00fane todas as a\u00e7\u00f5es de um indicador. <\/p>\n
Custo menor<\/b> – Este seria o caso, por exemplo, do Ibovespa. Se quisesse aplicar em todas as a\u00e7\u00f5es do indicador, o interessado precisaria comprar 56 pap\u00e9is e arcar com os custos de 56 opera\u00e7\u00f5es. O que n\u00e3o aconteceria se adquirisse um fundo de \u00edndice. “O investidor compra e vende esse t\u00edtulo como se fosse uma a\u00e7\u00e3o qualquer”, diz Nogueira. <\/p>\n
Tend\u00eancia positiva<\/b> – A Bovespa j\u00e1 tem a autoriza\u00e7\u00e3o da Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM), por meio da Instru\u00e7\u00e3o 359, para colocar o produto no preg\u00e3o. E s\u00f3 aguarda que o mercado firme uma tend\u00eancia positiva. De acordo com Carlos Alberto de Oliveira a perspectiva \u00e9 melhor para 2003 do que era para 2002. “O governo est\u00e1 indo bem e mostrando seriedade na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica econ\u00f4mica”, diz. O que poder\u00e1 fazer com que os participantes do mercado ganhem cada vez mais confian\u00e7a. E isso \u00e9 o que a bolsa paulista precisa para sedimentar uma recupera\u00e7\u00e3o mais consistente. <\/p>\n
Em 2002, a Bovespa teve um acr\u00e9scimo na m\u00e9dia di\u00e1ria de opera\u00e7\u00f5es de 5,4%, passando de 26.728, em 2001, para 26.728. Mas acumulou perdas de 17% no Ibovespa e queda no giro di\u00e1rio de 8,7%, para R$ 558 milh\u00f5es, comparativamente \u00e0 m\u00e9dia de 2001, que foi de R$ 604 milh\u00f5es. \u00c9 para melhorar esse desempenho que foram lan\u00e7ados o IBX-50 – \u00edndice que re\u00fane 50 a\u00e7\u00f5es selecionadas entre as mais negociadas na Bolsa – e o Termo Flex\u00edvel, no mercado desde a \u00faltima semana. A eles ir\u00e1 se juntar os fundos de \u00edndices, para “estimular o mercado \u00e0 vista”, diz Nogueira, e aumentar a liquidez do sistema. <\/p>\n