Em junho, quando come\u00e7ou a valer a marca\u00e7\u00e3o a mercado das cotas dos fundos de renda fixa e DI, alguns clientes amargaram perdas, e existe a possibilidade de que isso volte a acontecer. Com isso, muitos sacaram seus recursos e preferiram aplicar na velha caderneta de poupan\u00e7a, que garante remunera\u00e7\u00e3o de 6% ao ano mais a varia\u00e7\u00e3o da TR. Ou seja, trocaram seguran\u00e7a por uma remunera\u00e7\u00e3o mais baixa. Para muitos investidores, pode n\u00e3o ter valido a pena.<\/p>\n
Segundo a superintendente nacional de Servi\u00e7os e Capta\u00e7\u00e3o da Caixa Econ\u00f4mica Federal (CEF), Celina Lopes, a poupan\u00e7a \u00e9 o investimento mais tradicional do Brasil, quase n\u00e3o tendo sofrido altera\u00e7\u00f5es desde a sua cria\u00e7\u00e3o, h\u00e1 cerca de 30 anos. Para ela, os pr\u00eamios oferecidos pela Caixa e a facilidade de transa\u00e7\u00e3o s\u00e3o pontos muito atrativos, especialmente para quem n\u00e3o vive nos grandes centros, pois pode ser movimentada em cerca de 9 mil lot\u00e9ricas. Com o cart\u00e3o eletr\u00f4nico, que tamb\u00e9m funciona como cart\u00e3o de d\u00e9bito, a conta pode ser movimentada em banco 24 horas. A CEF controla 31,3% dos dep\u00f3sitos em poupan\u00e7a no Pa\u00eds.<\/p>\n
A seguran\u00e7a e a simplicidade, no entanto, pagam pouco, apesar da isen\u00e7\u00e3o da Contribui\u00e7\u00e3o Provis\u00f3ria sobre Movimenta\u00e7\u00e3o Financeira (CPMF), que quase todos os bancos oferecem para os dep\u00f3sitos que ficam mais de 90 dias na conta. Mesmo assim, Celina Lopes afirma que quem saca o dinheiro exatamente depois de trinta (no anivers\u00e1rio da conta) ou noventa dias (quando recebe isen\u00e7\u00e3o da CPMF) consegue um rendimento competitivo com os fundos.<\/p>\n
Para a diretora t\u00e9cnica do Instituto Brasileiro de Certifica\u00e7\u00e3o de Profissionais Financeiros (IBCPF), M\u00e1rcia Dessen, esse rendimento pontual n\u00e3o vale a pena. “A rigidez da remunera\u00e7\u00e3o dos recursos somente a cada trinta dias teria de vir acompanhada de uma rentabilidade melhor”. “Al\u00e9m disso”, diz ela, “quando o banco oferece isen\u00e7\u00e3o da CPMF tamb\u00e9m para os fundos, a poupan\u00e7a perde feio.” Ela v\u00ea vantagens na aplica\u00e7\u00e3o na poupan\u00e7a somente para pessoas de renda baix\u00edssima e nenhum interesse em informar-se sobre op\u00e7\u00f5es de investimento.<\/p>\n
Quanto ao risco dos fundos, ela acredita que a oscila\u00e7\u00e3o n\u00e3o muda o fato de que a rentabilidade dos fundos sempre ser\u00e1 superior no longo prazo, al\u00e9m de que a maioria das institui\u00e7\u00f5es financeiras j\u00e1 oferece fundos de curto prazo, com risco muito pequeno. Para M\u00e1rcia Dessen, o investidor deve ser t\u00e3o exigente quanto quando compra um produto em uma loja, e s\u00f3 aplicar em uma institui\u00e7\u00e3o financeira de confian\u00e7a, observando custos (taxas de administra\u00e7\u00e3o), pol\u00edtica da carteira e acompanhar de vez em quando a composi\u00e7\u00e3o do fundo. “Quem aplica deve comparar condi\u00e7\u00f5es e a remunera\u00e7\u00e3o, e sempre barganhar, por exemplo, a devolu\u00e7\u00e3o da CPMF”.<\/p>\n
A diretora do IBCPF ainda questiona a seguran\u00e7a da poupan\u00e7a. “Muitos dos fundos que apresentaram rentabilidade negativa em junho apresentaram problemas de risco de cr\u00e9dito, ou seja, pap\u00e9is de empresas em dificuldades”. Ela lembra que a garantia para dep\u00f3sitos de at\u00e9 R$ 20 mil por CPF oferecida pelo Fundo Garantidor de Cr\u00e9dito (entidade de car\u00e1ter privado) vale para a poupan\u00e7a, mas tamb\u00e9m para a conta corrente, CDB, letra de c\u00e2mbio e letra hipotec\u00e1ria. Mas o investidor empresta dinheiro ao banco, ficando sujeito \u00e0 sua sa\u00fade financeira e tem uma garantia limitada. No caso de um fundo de renda fixa ou DI composto de t\u00edtulos p\u00fablicos, por exemplo, o dinheiro \u00e9 emprestado ao governo. Ou seja, o investidor s\u00f3 n\u00e3o o recebe se o governo decretar um calote da d\u00edvida.<\/p>\n