A ag\u00eancia de classifica\u00e7\u00e3o de riscos americana Standard and Poor's rebaixou ontem \u00e0 noite a nota do Brasil. O rating de cr\u00e9dito soberano de longo prazo em moeda local foi de BB+ para BB, enquanto o da d\u00edvida soberana de longo prazo em moeda estrangeira foi reduzido de BB- para B+. A decis\u00e3o da S&P segue a tomada pelas concorrentes Moody's e Fitch, que tamb\u00e9m diminu\u00edram a nota do pa\u00eds no \u00faltimo dia 20 de junho. Lisa Schineller, analista de cr\u00e9dito soberano para o Brasil da S&P, justificou a medida tendo em vista a expectativa de deteriora\u00e7\u00e3o do perfil da d\u00edvida do pa\u00eds nos pr\u00f3ximos meses. <\/p>\n
“Estamos preocupados, sobretudo, com a din\u00e2mica da d\u00edvida, dado o cen\u00e1rio da taxa real de juros e do c\u00e2mbio. O peso da d\u00edvida n\u00e3o foi estabilizado. Do nosso ponto de vista, a situa\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 boa e as press\u00f5es continuar\u00e3o grandes”, disse Schineller, de Nova York, ao Jornal do Brasil. Segundo os c\u00e1lculos da S&P, a d\u00edvida p\u00fablica brasileira deve alcan\u00e7ar 70% do Produto Interno Bruto at\u00e9 o fim do ano, com o d\u00f3lar batendo R$ 3.<\/p>\n
Na opini\u00e3o de Schineller, o governo brasileiro deve apertar ainda mais o cinto para alcan\u00e7ar um maior super\u00e1vit fiscal prim\u00e1rio – receitas menos despesas, sem contar o pagamento de juros – e assim diminuir ou, pelo menos, frear o crescimento da propor\u00e7\u00e3o d\u00edvida\/PIB.<\/p>\n
No m\u00eas passado, o governo aumentou o meta de super\u00e1vit prim\u00e1rio deste ano e de 2003 de 3,25% para 3,75% do PIB. “O aumento da meta \u00e9 um exemplo do tipo de resposta que procuramos”, contou Schineller, que, no entanto, n\u00e3o considerou a altera\u00e7\u00e3o de junho suficiente. Sem querer citar n\u00fameros, ela deu uma pista do que seria ideal. “Ficar\u00edamos mais tranq\u00fcilos com um n\u00famero mais alto. Pa\u00edses com uma d\u00edvida do tamanho e estrutura como a do Brasil t\u00eam um super\u00e1vit prim\u00e1rio de 5% a 6% do PIB”, afirmou.<\/p>\n
Schineller lembrou que o aumento ou diminui\u00e7\u00e3o da propor\u00e7\u00e3o d\u00edvida\/PIB depende de uma equa\u00e7\u00e3o que leva em conta a perspectiva de crescimento, o super\u00e1vit prim\u00e1rio e as taxas de juros e c\u00e2mbio. Destas vari\u00e1veis, disse, a mais f\u00e1cil de mexer s\u00e3o os juros, mas isso s\u00f3 pode ser feito sem amea\u00e7a \u00e0s metas de infla\u00e7\u00e3o e sem ir contra a tend\u00eancia do mercado. “Se a press\u00e3o do mercado for aliviada, os juros podem cair, assim como o c\u00e2mbio. Mas, no cen\u00e1rio atual, a d\u00edvida tende a subir”, refor\u00e7ou.<\/p>\n