O nervosismo no mercado financeiro pode mudar as previs\u00f5es otimistas sobre o futuro dos juros. Atualmente, a taxa de juros b\u00e1sica, a Selic, \u00e9 de 18,5% ao ano e est\u00e1 entre as maiores do mundo. H\u00e1 a expectativa de que possa haver um corte de at\u00e9 dois pontos percentuais at\u00e9 outubro, quando ocorrem as elei\u00e7\u00f5es. Apesar disso, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), que decide a Selic, pode ser influenciado pela situa\u00e7\u00e3o do mercado e adotar uma postura conservadora, mantendo o valor atual.<\/p>\n
A redu\u00e7\u00e3o dos juros \u00e9 vista pelos analistas como essencial para que a economia brasileira possa crescer no segundo semestre. “O problema do crescimento econ\u00f4mico \u00e9 s\u00e9rio e se reflete no aumento do desemprego e da viol\u00eancia”, alerta o economista Claudemir Galvani, professor da PUC. Como a Selic guia os juros praticados no mercado, quando ela se mant\u00e9m alta o cr\u00e9dito para a produ\u00e7\u00e3o e consumo s\u00e3o mais caros e escassos.<\/p>\n
A conseq\u00fc\u00eancia disso \u00e9 uma paralisa\u00e7\u00e3o do setor produtivo. A previs\u00e3o de crescimento da economia brasileira neste ano \u00e9 pr\u00f3xima a 2%. Para os especialistas na \u00e1rea, \u00e9 pouco para segurar o crescimento do desemprego e a queda na renda da popula\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Com a economia fria, h\u00e1 pouco espa\u00e7o para reajustes de pre\u00e7os, ou seja, a infla\u00e7\u00e3o deve se manter sob controle. Apenas uma disparada elevada do d\u00f3lar por um per\u00edodo longo poderia pressionar os \u00edndices inflacion\u00e1rios. “S\u00f3 o governo tem mantido aumentos em pre\u00e7os que sepervisiona”, lembra Galvani.<\/p>\n
Mercado espera rea\u00e7\u00e3o do BC<\/b><\/p>\n
Na quarta-feira, o BC tentou acalmar os investidores atrav\u00e9s de uma opera\u00e7\u00e3o de troca de t\u00edtulos de longo prazo para outros com vencimento no in\u00edcio do ano que vem. A a\u00e7\u00e3o n\u00e3o foi suficiente para impedir a tens\u00e3o de ontem, que causou a desvaloriza\u00e7\u00e3o dos pap\u00e9is do governo, a subida do d\u00f3lar e a escalada do risco-Brasil. “O mercado est\u00e1 muito nervoso, fora do que deveria ser”, afirma Guilherme da N\u00f3brega, economista-chefe do Banco Fibra.<\/p>\n
O BC n\u00e3o tem muitas op\u00e7\u00f5es, segundo o economista, para conter as oscila\u00e7\u00f5es do momento. Mas um posicionamento mais agressivo nas negocia\u00e7\u00f5es poderia reduzir a instabilidade. “O BC vai continuar apagando inc\u00eandios, mas n\u00e3o pode permitir muitas folgas no mercado”, completa.<\/p>\n
V\u00e1rios fatores t\u00eam influenciado os investidores, entre eles as elei\u00e7\u00f5es, o tamanho da d\u00edvida brasileira e algumas decis\u00f5es truncadas do BC. Para alguns analistas, as d\u00favidas que surgiram em decorr\u00eancia das elei\u00e7\u00f5es s\u00e3o o principal fator para a perda de credibilidade da economia brasileira.<\/p>\n
“Acho que a raiz da instabilidade \u00e9 pol\u00edtica, por mais que os discursos dos candidatos sejam moderados. Os investidores t\u00eam d\u00favidas de que isso ser\u00e1 mantido na pr\u00e1tica”, explica N\u00f3brega. Com a inseguran\u00e7a, surgem especula\u00e7\u00f5es que fazem cair os t\u00edtulos brasileiros e for\u00e7am a subida do d\u00f3lar. <\/p>\n
O economista-chefe do Sul Am\u00e9rica Investimentos, Lu\u00eds Carlos da Costa Rego, lembra que um dos motivos para que bancos estrangeiros rebaixassem a recomenda\u00e7\u00e3o de investimento no Brasil foi a subida do candidato da oposi\u00e7\u00e3o nas pesquisas eleitorais. “Parece que o mercado est\u00e1 esperando uma rea\u00e7\u00e3o do candidato do governo”, revela.<\/p>\n
Somente as elei\u00e7\u00f5es n\u00e3o explicam o movimento de desconfian\u00e7a dos investidores. “O Pa\u00eds tem uma d\u00edvida significativa e o governo depende da rolagem. O mercado aproveita para especular sobre isso”, afirma Galvani. Por isso, o risco-pa\u00eds n\u00e3o reflete a situa\u00e7\u00e3o real da economia brasileira, sendo inflado pela tentativa de se obter um ganho maior com a necessidade do governo. <\/p>\n