A maior parte das perdas com o ajuste dos fundos de investimento pode ter atingido principalmente o bolso dos pequenos e m\u00e9dios investidores. Ao fixar em fevereiro um prazo de sete meses para que os bancos atualizassem o valor dos t\u00edtulos que comp\u00f5em suas carteiras, o Banco Central criou uma brecha para que os grandes investidores – que acompanham no dia a dia o humor do mercado – n\u00e3o s\u00f3 minimizassem eventuais preju\u00edzos mas tamb\u00e9m auferissem ganhos.<\/p>\n
Para isso, bastava pedir o resgate de parte da aplica\u00e7\u00e3o ainda com base em cotas valorizadas ( com os t\u00edtulos precificados por seu valor de face, e n\u00e3o de mercado), prejudicando os que ficaram com recursos nos fundos. O resgate seria direcionado a um outro fundo j\u00e1 atualizado, livre de oscila\u00e7\u00f5es, ou a outros ativos.<\/p>\n
– Criaram-se duas classes de investidores. Quem soube antes fugiu do preju\u00edzo. O melhor teria sido impor a mudan\u00e7a de uma s\u00f3 vez – afirmou o consultor Alberto Borges Matias, da ABM Consulting.<\/p>\n
BB orientou grandes investidores<\/b> – Maior administrador de fundos do pa\u00eds, o Banco do Brasil admite que apenas os cotistas de fundos exclusivos passaram a discutir com o banco formas de preservar suas carteiras. Estes investidores n\u00e3o s\u00e3o muitos, mas det\u00eam mais de R$ 20 bilh\u00f5es dos R$ 48 bilh\u00f5es administrados pelo BB s\u00f3 em renda fixa e DI.<\/p>\n
De acordo com o diretor-executivo da BBDTVM (gestora dos fundos), Arnaldo Vollet, isso aconteceu porque a pr\u00f3pria circular que definiu o prazo de ajuste deu aos grandes investidores (titulares de fundos exclusivos) a op\u00e7\u00e3o de migrar ou n\u00e3o para o modelo de marca\u00e7\u00e3o de mercado.<\/p>\n
– A pedido dos grandes investidores, iniciamos em abril os ajustes das carteiras, de modo a produzir o menor impacto. Mas esse processo n\u00e3o chegou aos fundos de rede (de varejo) – afirmou Vollet, que estima perdas entre 1,5% e 2% at\u00e9 segunda-feira com a antecipa\u00e7\u00e3o do ajuste de todas as carteiras.<\/p>\n
Estrago \u00e9 de R$ 2,2 bi<\/b> -O estrago medido at\u00e9 agora no mercado chega pr\u00f3ximo aos R$ 2,2 bilh\u00f5es. Este valor se refere \u00e0 perda de patrim\u00f4nio dos fundos de investimento at\u00e9 segunda-feira, de acordo com estimativa feita pelo consultor Walmir Duarte Costa, fundador do site Fundos.com.<\/p>\n
Segundo ele, pouco mais de 80 fundos (de um total de 1.200) ainda n\u00e3o informaram o novo valor de suas cotas. A maior queda no valor das cotas foi registrada pelo fundo InvestCaixa, da Nossa Caixa, que s\u00f3 na sexta-feira desvalorizou 5%.<\/p>\n
Na Caixa Econ\u00f4mica Federal (CEF), algumas carteiras amargaram preju\u00edzo de at\u00e9 4,68%. Mais bem informados do que os correntistas comuns, os grandes investidores logo notaram diferen\u00e7as entre a rentabilidade dos fundos mantidos por bancos nacionais e estrangeiros.<\/p>\n
Por determina\u00e7\u00e3o de suas matrizes, os estrangeiros sa\u00edram na frente e ajustaram suas carteiras em seguida \u00e0 determina\u00e7\u00e3o do BC. O HSBC, por exemplo, que j\u00e1 vinha se adequando \u00e0 nova metodologia desde o in\u00edcio do ano, informou que suas perdas com a antecipa\u00e7\u00e3o do ajuste foram inferiores a 1% – bem abaixo do grosso das institui\u00e7\u00f5es nacionais.<\/p>\n
A precau\u00e7\u00e3o maior dos grandes investidores pode estar refletida no movimento recente de aplica\u00e7\u00e3o e resgate dos fundos de investimento. Em abril, de acordo com dados da Associa\u00e7\u00e3o Nacional dos Bancos de Investimento (Anbid), os fundos registraram saques de R$ 5,077 bilh\u00f5es.<\/p>\n
S\u00f3 os fundos DI<\/b> – os que mais foram atingidos pela mudan\u00e7a – perderam R$ 1,828 bilh\u00e3o. O CDB, um t\u00edtulo de cr\u00e9dito privado, pode ter sido um dos ref\u00fagios para esses recursos. No ano, o saldo dessas aplica\u00e7\u00f5es cresceu mais de R$ 7 bilh\u00f5es.<\/p>\n