Depois do Morgan Stanley, do Goldman Sachs e da Merrill Lynch, o banco de investimentos norte-americano JP Morgan rebaixou nesta segunda-feira sua recomenda\u00e7\u00e3o de investimentos do Brasil de “ligeiramente acima do mercado” (modest overweight) para “m\u00e9dia do mercado” (market neutral). A justificativa, mais uma vez, foram os riscos pol\u00edticos associados a uma vit\u00f3ria do PT nas elei\u00e7\u00f5es presidenciais em outubro.<\/p>\n
– Nossa preocupa\u00e7\u00e3o cresce com as implica\u00e7\u00f5es do resultado eleitoral sobre o curso da pol\u00edtica econ\u00f4mica. – afirma o relat\u00f3rio, assinado pelo analista de mercados emergentes Carlos Asilis.<\/p>\n
Serra com poucas chances<\/b> – No documento, o banco afirma estar surpreso com o \u00edndice de apoio e a baixa rejei\u00e7\u00e3o \u00e0 Lu\u00eds In\u00e1cio da Silva nas \u00faltimas pesquisas. O candidato governista, por sua vez, \u00e9 visto com poucas chances no pleito.<\/p>\n
– H\u00e1 pouca possibilidade de redu\u00e7\u00e3o no \u00edndice de mis\u00e9ria do pa\u00eds (soma da infla\u00e7\u00e3o e do desemprego, segundo os crit\u00e9rios do banco), o que torna dif\u00edcil criar um fato novo que impulsione uma subida de Serra nas pr\u00f3ximas pesquisas – diz o relat\u00f3rio.<\/p>\n
Para Asilis, nem um poss\u00edvel corte de juros pelo Banco Central, nem a propaganda eleitoral gratuita far\u00e3o o governista decolar.<\/p>\n
– Uma queda nos juros ou a propaganda na TV com certeza podem ajudar, mas n\u00e3o vemos isso como algo que possa mudar o curso dos eventos. Somado ao an\u00eamico desempenho tucano nas pesquisas, o banco americano aponta outros fatores que contribuem para a mudan\u00e7a no grau de investimento, como a perspectiva de redu\u00e7\u00e3o no investimento estrangeiro direto e o perfil da d\u00edvida brasileira, de curto prazo e atrelada ao d\u00f3lar ou a taxas flutuantes.<\/p>\n
Para o economista da Funda\u00e7\u00e3o Get\u00falio Vargas do Rio de Janeiro (FGV-RJ), Ant\u00f4nio Porto Gon\u00e7alves, o rebaixamento do grau de investimento brasileiro por mais um banco americano \u00e9 s\u00f3 um sinal de que o risco Brasil est\u00e1 subindo.<\/p>\n
– O des\u00e1gio nos t\u00edtulos dos fundos de renda fixa, que perderam 1% na \u00faltima sexta-feira, mostra que o mercado come\u00e7a a se perguntar se esses t\u00edtulos ser\u00e3o pagos.<\/p>\n
Para o professor, uma morat\u00f3ria<\/b> – especialmente decretada por motivos pol\u00edticos – \u00e9 extremamente prejudicial.<\/p>\n
– Voc\u00ea reduz os juros da d\u00edvida passada, mas os juros de financiamentos futuros sobem muito e com efeitos duradouros – diz – Ainda vai levar uns dez anos para se dissiparem os efeitos da morat\u00f3ria de 1982.<\/p>\n
J\u00e1 Regina Nunes, presidente da ag\u00eancia classificadora de riscos Standard & Poor's faz elogios \u00e0 pol\u00edtica econ\u00f4mica do governo e diz que o papel das ag\u00eancias n\u00e3o \u00e9 interferir no processo eleitoral.<\/p>\n
– N\u00f3s apenas analisamos o risco de cr\u00e9dito. N\u00e3o \u00e9 uma an\u00e1lise de banco, que tem um horizonte de curt\u00edssimo prazo. E sabemos que embora o presidente seja importante, em uma democracia, as coisas n\u00e3o dependem s\u00f3 dele, mas tamb\u00e9m do Congresso, do Senado, da equipe econ\u00f4mica, da sociedade. – pondera.<\/p>\n