Duas semanas depois de recomendar a redução da participação de títulos da dívida brasileira na carteira de seus clientes, o banco americano Morgan Stanley identificou nesta segunda-feira os mesmos papéis como opção de investimento a curto prazo. Embora não tenha mudado a classificação dos títulos, rebaixada no fim do mês passado de overweight (desempenho acima do mercado) para market perform (desempenho dentro da média do mercado), o analista Eric Fine, coordenador do Departamento de Pesquisa de Risco Soberano do Morgan Stantley, afirmou que a cotação dos C-Bonds ” títulos do Brasil mais negociados no exterior ” está abaixo do preço justo.
“Nossa tendência em relação ao Brasil se tornou mais construtiva desde o nosso recente rebaixamento, apenas porque o mercado parece ter exagerado na desvalorização dos papéis. Em um horizonte de curto prazo, a recente desvalorização nos apresenta como uma oportunidade de compra”, disse Fine, em relatório distribuído aos clientes do Morgan Stanley.
Com a redução da recomendação de compra dos títulos brasileiros, feita pelo banco em 29 de abril, os C-Bonds despencaram de 79,21% do seu valor de face para 74,22% nesta segunda-feira, quando o papel sofreu queda de 0,58% sobre sexta-feira. No novo relatório, o analista diz que o patamar de preço justo para os C-Bonds está entre 79% e 81% do valor de face.
As pesquisas eleitorais que indicam que o pré-candidato do PT à presidência, Luiz Inácio Lula da Silva, foi um dos principais fatores destacados pelo banco no relatório anterior para indicar incertezas em relação ao cumprimento dos compromissos do país em relação aos seus credores no próximo governo.
O deputado Aloizio Mercadante (PT-SP) criticou, nesta segunda-feira, o banco Morgan Stanley, que dias depois de desaconselhar investimentos em títulos brasileiros avaliou que esses papéis da dívida do país são um bom investimento. Segundo ele, as últimas ações do banco caracterizam que a instituição está envolvida em uma operação especulativa.
” Está ganhando dinheiro com a especulação. Devia estar comprando em dólar e agora deve estar vendendo a moeda americana. Conseguiu seu objetivo. O mais grave era que o argumento político não tinha qualquer fundamento, ainda mais a seis meses da eleição e a oito meses da posse do próximo governo ” disse.
Na avaliação de Mercadante, o Brasil não pode estar exposto a turbulências provocadas por análises desse tipo. Segundo ele, o país precisa exportar mais para aumentar seus saldos na balança comercial e, assim, reduzir sua dependência de capitais externos.
” É preciso eliminar a dependência de capital volátil. Esse governo destruiu o saldo comercial do país e agora temos uma recuperação mais difícil de ser atingida em função da crise argentina e do protecionismo crescente dos países ricos ” afirmou.
Mercadante sugeriu que o Banco Central tomasse providências para avaliar o comportamento dessas instituições financeiras, que têm provocado oscilações no mercado brasileiro com suas análises de risco do país.
” O Morgan Stanley e a Merrill Lynch participaram da emissão de mais de US$ 5 bilhões em títulos brasileiros no mercado externo ” disse o deputado petista.
O Ministério da Fazenda não quis comentar o assunto.
